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棉花将成为投资热点预测分析228-【新闻】雾水葛

发布时间:2021-04-20 13:47:36 阅读: 来源:螺母厂家

棉花将成为投资热点预测分析2-28

近年来,国内外大部分商品轮番踏入牛市,就国内期市而言,只有棉花和白糖价格处在相对低位,近期白糖受主产区受灾影响而大涨900多点,且成为市场关注的焦点,与此同时,棉花市场上的人气也开始聚集,那么棉花会不会成为下一个投资热点呢?

一、棉花供求偏紧,棉价趋涨

首先,从棉花的供求情况来看,由于价格的长期低迷,美棉的播种面积不断减少,美国国家棉花总会(NCC)预计今年美棉种植面积将减少12%,其他分析师预估的则更低,面积的减少将导致产量出现对等的下降。其次,从收益角度来看,相对于其他农产品价格的飞涨,棉花的收益过低,那么棉花耕地面积势必将被大豆、小麦、玉米等农作物挤占。为了不将面积贡献出去,棉花存在上涨的要求。第三,虽然美棉产量的减少会由其他国家的增产来抵消,但全球棉花消费量继续增长,因此,库存也必然会减少。Cotlook公布的数据显示,全球棉花期末库存会减少87.7万吨,库存消费比将处于13年来的最低位,为43.96%。因此,在国际市场上,棉花有着很好的投资价值,据了解当前有许多资金已经涌入纽约棉花市场。

二、短期内,基金大量做多推动美棉疯狂上涨

近期,美国农业部在年度展望论坛中预期今年美棉播种面积为950万英亩,将创下25年来最低水平。在这个预期下,短期内NYBOT棉花价格出现了大幅上涨,并创下2004年以来的新高,实现了技术图形上的突破,当前其上涨势头十分强劲。如成交最活跃的5月合约在最低70.75美分/磅获得有效支撑后,一路大幅攀高,最高至77.35美分/磅,涨幅接近10%。而投机基金和外围市场的推动作用更是功不可没。当前纽约期棉与投机基金净多头率的相关性正在不断的加大,从2005年的负相关,到2006年的45%的相关率,现在已经上升到了85%以上。根据CFTC最新公布的数据显示,截至2月22日,投机净多头率为28.6%,投机多头持仓量为130255张,较前期增加了6295张,投机空头持仓量为50043张,较前期减少了6394张。在这轮涨势中,投机基金净多头率从还没有启动时候的24.5%,升至了当前的28.6%,可以看出基金对棉花这个品种的看好。目前,美棉处于连续的攀升阶段,市场预计的高点基本已经实现,因此,虽然长期仍然看涨,但我们也应注意短期的回调风险。

三、郑棉逐步增仓,蓄势上涨迹象明显

在美棉疯狂上涨的带动下,国内棉花也开始跃跃欲试,当前已脱离底部,并呈现出了较为明显的上涨趋势,不过由于资金的介入程度不及国际棉市,因此,其上行动力明显弱于美棉。

从基本面来看,在通货膨胀的大背景下,物价水平处于普遍上涨的趋势当中,棉花的种植成本在不断的提高,但价格却被低估,这令其有上涨的必要。目前,国内棉花现货价格保持小幅的上涨趋势,棉花市场也开始呈现回暖迹象,销售渐渐有所启动,但依然还会出现成交清淡的情况,甚至是有价无市,纺织企业受国内银行贷款紧缩政策的影响而资金短缺,普遍存在开工不足、产能下降、销售疲软等方面的问题,应该说棉花消费暖流还需要等待。另外,从郑棉仓单情况来看,郑棉仓单注册量持续增加,仓单预计总量继续创新高,但由于近期郑棉持仓大幅增加,实盘压力相对而言趋于下降。

四、资金关注度提高

目前,棉花的基本面正在缓慢的复苏中,而又是什么因素推动棉市的上涨行情出现呢?笔者认为最主要的是资金关注度的提高。从国际棉市来看,当前的上涨最主要的原因就是国际投机基金入市做多的推动。由于投机基金已经认识到棉花价值被低估,加上本年度和下年度的棉花种植可能存在争地问题,基金已开始介入棉花市场。从国内棉市来看,郑棉在筑底期间成交量一直十分清淡,持仓量也始终处于较低水平。不过自今年年初以来,郑棉还是在美棉的带动下出现了一波明显的上涨行情,在期价大幅上涨的同时,伴随着持仓量的迅速扩张,这意味着资金的快速介入,如持仓量已从前期的9万多张上升至15万多张,后期我们仍要密切关注持仓量扩张的持续性。

五、结论

相对于美棉的疯狂上涨,郑棉涨势与之有所脱节,后期其存在补涨的要求。从技术上来看,郑棉经历了长时间的振荡整理后,已构筑了一个坚固的双底,并已经开始酝酿上涨行情。当前郑棉在突破15400元/吨关口后已开始进行短期的调整,调整之后,如果美棉持续走高,加上资金关注度的提高以及现货市场启动的配合,郑棉有望向前期高点冲击,且不排除再创新高的可能。

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