【资讯】林鑫风险意识引而不发

发布时间：2020-10-17 02:35:55 阅读：次来源：螺母厂家

林鑫：风险意识引而不发

调整后继续走好的股市走势看起来更牛了。创业板自不消说，连续大幅拉升突破3000点之后，有进入主升段的意思。沪指则呈现V形反转局面，而两市成交量也从5月7日跌破1万亿至0.96万亿后逐步温和回升，至周二又到了1.5万亿的的较高水平。

以笔者观察，眼下市场的这种波动，实际上带有被动性质。当沪指从年内低点3049点几乎一口气上涨到4572点的高点之后，累计涨幅已达46%左右，投资者“恐高”是很自然的反应。不过，面对高涨的市场情绪，即使再理性的人也只能于犹犹豫豫中跟随趋势而动，这种引而不发的风险意识，很容易让市场一旦风吹草动就会呈现墙倒众人推的效应。监管层的口风，加上IPO的加速，成为这次指数从4572点快速回落的“风”和“草”。当然，最终产生实质效应的，是我们之前说过的资金流。

在散户占主导且以资金推动为主的A股，一个个的风口，说到底就是资金所煽动的。哪里有赚钱效应，哪里就有资金流过去，形成漩涡。而大家都想站在风口，而不是价值投资所必有的那种甘于寂寞，不免动辄就让资金过处，市场沸腾；资金过后，寸草不生——当然，目前处于牛市阶段，寸草不生的现象暂时没法看到，但相信这将是迟早要发生的事情。

其实，市场是否过热，光看上证指数的高低，不免产生误解，就像我们光看市盈率市净率来判市也难免会产生误区一样。理性投资者面对动辄涨停的个股，欣喜之余会对风险进行重新评估，一旦超出自己的承受能力就会抛之则吉，放弃接下来的“鱼尾”行情；而不明就里者则在欣喜之余，开始产生暴富幻想，信心膨胀到可以目中无人的地步。而未来谁能笑到最后，也许因心态的不同，而产生天渊的差别。

下周市场又将迎来打新周。这种几乎没有间断的新股发行，最后会产生怎样的效应尚需观察。但短期而言，打新市值的要求，会让市场产生有规律的波动：打新前市场走强(储蓄市值)，打新期间行情弱化(卖股用于打新)，资金解冻后重新入市。因此，打新期间若市场走弱，需要判断是否因新股问题产生波动，再采取相应措施，而不是盲目斩仓。